國內玉米市場展現“翹尾”行情

　　在養殖業復蘇、飼料提價等預期之下，玉米飼料消費升溫帶動南方玉米價格走強，尤其是相對稀缺的優質糧源，預計后期國內玉米市場維持相對強勢，局部地區優質玉米可能出現緊張態勢，但整體上行空間有限。

　　9月中旬以來，國內玉米市場逐步走出前期陰霾，華北部分地區春玉米上市告一段落，市場需求重歸陳糧庫存，受飼料消費升溫等因素影響，南方港口玉米價格在新陳糧供應交替之際出現“翹尾”行情。

　　南方港口優質玉米價格急漲

　　近日，南方港口優質玉米碼頭散船報價大幅上漲，漲幅近60元/噸，目前延續漲勢。截至9月17日，南方港口優質玉米散船報價達2570～2590元/噸，較上周末累計上漲90～100元/噸，黑龍江低品質玉米價格水漲船高，碼頭報價由2370～2400元/噸上漲至2400元/噸，幅度明顯不及優質玉米。

　　據分析，當前南方港口優質玉米繼前期船運費提價上漲以后，繼續大幅上揚的主要原因：一是9月份國內飼料消費呈現大幅回升態勢。隨著國內養殖進入盈利周期，9月份飼料消費繼續環比增加，業內樂觀估計9月中下旬飼料銷量有望呈現20%～30%的增幅，這意味著飼料企業所有原料庫存消耗加快，對玉米的采購需求也明顯增加。從統計數據可見，上周末南方港口玉米庫存已迅速下降至32萬噸，此前維持在40萬～60萬噸不等。

　　二是南方飼料企業前期庫存整體偏低。前期南方一些規模飼料企業的玉米庫存達20～30天不等，靜待新季玉米上市，但也有一部分飼料企業庫存水平不足一周，在飼料消費推動之下，價格出現“急漲”。

　　三是玉米供應“結構性”短缺問題暴露。早在去年新季玉米收獲初期，東北優質玉米供應比例下降的問題已經存在，但在深加工、養殖需求長期低迷的影響下，優質玉米比價優勢難以體現，在當前豬料消費持續復蘇的背景下問題再度暴露。

　　南方玉米品質價差維持高位

　　從時間上來看，目前華北玉米已開始零星收獲上市，部分流向南方市場，但據有關部門實地考察，今年華北玉米品質已難以與去年峰值媲美。主要原因是今年華北玉米生長期遭遇了前期多雨、中期高溫和后期干旱，特別是局部地區抽雄揚花階段降水過多導致玉米授粉不足，此后遭遇高溫逼熟。這使得新季華北玉米中可替代東北優質玉米的比例預期下降。

　　當然，由于今年華北玉米整體產量維持在常年綜合水平，為此，國內玉米供應從數量上來看相對充裕，這也是南方優質和普通（尤其是低質）玉米間價差明顯拉開并將維持高位的主要原因，目前蛇口港散船優質與低質玉米的價差已由100元/噸擴大至200元/噸。